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La verdad es que Firefox4 está de lujo, y las demos que ofrece Mozilla son increíbles. De una de ellas he sacado cómo hacer clipping en vídeos usando HTML5 y la posibilidad de incrustar SVG (sólo funciona en Firefox4).

El método es sencillo, tengo un SVG que muestra el contorno y los botones de play y pausa, además tiene un clipPath que se usará para el estilo clip-path del vídeo:

SVG

Vídeo

Javascript

var play = document.getElementById('play');
var pause = document.getElementById('pause');
var video = document.getElementById('video');
play.addEventListener('click', function() {
    play.style.display = 'none';
    pause.style.display = 'block';
    video.play();
  }, true);  
pause.addEventListener('click', function() {
    play.style.display = 'block';
    pause.style.display = 'none';
    video.pause();
  }, true);  
video.addEventListener("ended", function() {
    play.style.display = 'block';
    pause.style.display = 'none';
    video.pause();
  }, true);

El vídeo es el mismo que el de la demo de Mozilla, he puesto el borde semi-transparente para que se vea el clipping como va.

Demo

Vía / Project London Trailer